Определение за Волатилност

Определението за волатилност е скоростта, с която цената на ценни книжа или актив се колебае във времето. Волатилността може да бъде положителна и отрицателна, в зависимост от това колко се променя цената в сравнение с нейното историческо представяне. Ценна книга с висока волатилност е тази, чиито цени са склонни да се променят драстично нагоре и надолу; за разлика от това ценна

книга с ниска волатилност има тенденция да остане относително близо до историческата си средна цена. 

Какво е Волатилност? 

Волатилността често се използва за измерване на риска, тъй като високата волатилност може да означава по-голям потенциал за загуби. Инвеститорите може да се стремят да ограничат експозицията си към променливи ценни книжа или да инвестират в стратегии, предназначени да хеджират срещу рисковете, свързани с променливостта. Най-общо казано, акциите са по-волатилни от облигациите и други инвестиции с фиксиран доход. 

Волатилността е статистическа мярка за дисперсията на възвръщаемостта за дадена ценна книга или пазарен индекс. В повечето случаи колкото по-висока е волатилността, толкова по-рискова е сигурността. Волатилността често се измерва или от стандартното отклонение, или от дисперсията между възвръщаемостта от същата ценна книга или пазарен индекс. 

На пазарите на ценни книжа нестабилността често се свързва с големи колебания в двете посоки. Например, когато фондовият пазар се покачва и пада с повече от един процент за продължителен период, това се нарича “волатилен” пазар. Променливостта на даден актив е ключов фактор при договорите за ценообразуване на опции. 

Разбиране на Волатилността 

Волатилността често се отнася до несигурността или риска, свързан с размера на промените в стойността на ценната книга. По-високата волатилност означава, че стойността на ценната книга може да бъде разпределена в по-голям диапазон от стойности. Това означава, че цената на ценните книжа може да се промени драстично за кратък период във всяка посока. По-ниската волатилност означава, че стойността на ценната книга не се колебае драматично и има тенденция да бъде по-стабилна. 

Един от начините за измерване на вариацията на даден актив е количественото определяне на дневната възвръщаемост на актива (процентно движение дневно). Историческата волатилност се основава на исторически цени и представлява

степента на променливост на възвръщаемостта на инвестицията. Това число е без единица и се изразява като процент. 

Докато променливостта улавя дисперсията на възвръщаемостта около средната стойност на даден актив като цяло, волатилността е мярка за тази дисперсия, ограничена от конкретен период. По този начин можем да отчитаме дневна, седмична, месечна или годишна волатилност. Полезно е да мислите за волатилността като годишно стандартно отклонение. 

Важно е да се отбележи, че волатилността не измерва възвръщаемостта на даден актив, а по-скоро колебанията на тази възвръщаемост. Следователно по-високите нива на абсолютна възвръщаемост не съответстват непременно на по-високи волатилности. Волатилността е относителна мярка и може да се използва за сравняване на различни активи един срещу друг. 

Видове Волатилност 

Предполагаема волатилност 

Предполагаемата волатилност (IV) или прогнозираната волатилност е един от най-важните показатели за търговците на опции. Както подсказва името, това им позволява да решат колко променлив ще бъде пазарът занапред. Тази концепция също така дава на търговците начин за изчисляване на вероятността. Един важен момент е, че трябва да се разглежда като нещо различно от наука, така че не може да прогнозира как ще се движи пазарът. 

За разлика от историческата волатилност, предполагаемата волатилност идва от цената на опцията и представлява бъдещи очаквания за волатилност. Тъй като се предполага, че търговците не могат да използват минали резултати, за да покажат бъдещи резултати. Вместо това те трябва да оценят потенциала на опцията на пазара. 

Историческа волатилност 

Наричана още статистическа волатилност, историческата волатилност (HV) измерва колебанията на базовите ценни книжа чрез измерване на промените в цените за предварително определени периоди. Това е по-малко разпространеният показател от предполагаемата волатилност, защото не е ориентиран към бъдещето. Когато има повишаване на историческата волатилност, цената на

ценните книжа също ще се движи повече от нормалното. Има очакване, че нещо ще се промени или се е променило в този момент. Ако историческата нестабилност спада, от друга страна, това означава, че всяка несигурност е елиминирана, така че нещата се връщат по начина, по който са били. Това изчисление може да се основава на промени в рамките на деня, но често измерва движения въз основа на преминаването от една цена на затваряне към друга. Историческата волатилност може да бъде измерена на стъпки, вариращи от 10 до 180 търговски дни в зависимост от планираната продължителност на търговията с опции.